Rupia indiană a atins un nou minim istoric joi, 30 aprilie, coborând sub pragul psihologic de 95 de unități pentru un dolar american. Moneda a deschis ședința la 95,02/$, o depreciere de 0,18% care a anulat complet câștigurile din ultima lună.
Factorii din spatele prăbușirii
Analiștii indică o combinație de trei factori majori. În primul rând, investitorii străini au retras masiv capital. Peste 19 miliarde de dolari au fost scoși de pe piețele de acțiuni din India până acum. Acest exod slăbește direct moneda.
Apoi, prețurile ridicate la țiței, alimentate de tensiunile din Strâmtoarea Ormuz, umflă factura la import a Indiei și cresc riscurile inflaționiste. Iar comentariile considerate agresive din partea Rezervei Federale a SUA au pus și mai multă presiune, întărind dolarul la nivel global.
Decizia de la Washington și unda de șoc globală
Semnalele de la Washington au fost decisive. Acestea au dus la creșterea dolarului și a randamentelor obligațiunilor americane, declanșând un nou val de deprecieri pe piețele emergente. Deși banca centrală a SUA a menținut ratele dobânzilor, decizia a scos la iveală cea mai mare diviziune internă din 1992.
Într-o analiză detaliată, Kunal Sodhani, șeful trezoreriei la Shinhan Bank, a explicat contextul, după cum notează Financiarul: „O Rezervă Federală a SUA neobișnuit de divizată și-a menținut neschimbată dobânda cheie, în timp ce factorii de decizie politică s-au confruntat cu impactul inflației persistente și au așteptat o tranziție iminentă la conducerea băncii centrale. Ultima dată când patru membri ai FOMC au avut opinii diferite a fost în octombrie 1992. Ședința a fost probabil ultima cu președintele Jerome Powell la conducere. El urmează să se retragă din funcția de top la jumătatea lunii mai, deși mandatul său de guvernator al Fed nu expiră până în ianuarie 2028.”
Dar un dolar puternic nu e doar problema Indiei. V-ați întrebat vreodată cum o decizie luată la Washington poate influența prețul la pompă din România? Când dolarul se apreciază, leul tinde să se deprecieze, iar asta se traduce direct în costuri mai mari pentru importurile de carburanți și alte bunuri cotate în dolari.
Încercări de stabilizare și perspective sumbre
Ca răspuns, Banca Centrală a Indiei (RBI) a introdus o serie de măsuri pentru a calma piața.
Printre acestea se numără plafonarea poziției nete deschise a băncilor la 100 de milioane de dolari și interzicerea anumitor contracte derivate speculative. S-a restricționat inclusiv o portiță des folosită pentru speculații (anularea și reînregistrarea contractelor derivate). Până la urmă, eforturile se lovesc de o problemă mai mare: slăbiciunea fluxurilor de capital pare să fi înlocuit speculațiile ca principal factor de presiune.
Jateen Trivedi, analist de cercetare la LKP Securities, consideră că prețurile mari la petrol limitează orice revenire semnificativă a rupiei. Tendința rămâne slabă, moneda confruntându-se constant cu presiune de vânzare la orice tentativă de apreciere.
Analiștii se așteaptă la volatilitate continuă. Kunal Sodhani prognozează că rupia va tranzacționa într-un interval cuprins între 94,55 și 95,30/40 față de dolar. De la începutul anului calendaristic curent, moneda indiană s-a depreciat cu 5,24%.
