Bitdefender a încheiat anul 2025 cu venituri de 480 de milioane de dolari, în creștere cu 11% față de anul anterior. Profitul operațional a fost de 57 de milioane de dolari, iar lichiditățile au urcat la 362,6 milioane de dolari, în condițiile în care compania nu are niciun credit bancar.
În același timp, planul privind intrarea la bursă a fost împins mai departe. Dacă anul trecut listarea era estimată pentru iunie 2026, noul termen indicat este finalul lunii decembrie 2028. Practic, este vorba despre o amânare de aproximativ doi ani și jumătate față de ținta comunicată anterior.
Compania intră în această perioadă cu un profil financiar rar pentru un emitent tehnologic local. Numerarul reprezintă aproape 76% din veniturile anuale din 2025, iar datoria bancară este zero. Pentru acționari, acest lucru înseamnă mai multă libertate de decizie, pentru că Bitdefender nu este obligată să atragă capital într-un moment fix și poate alege o fereastră de evaluare considerată mai avantajoasă. Miza este directă și pentru familia Talpeș, care controlează aproape 55% din acțiunile Bitdefender.
Potrivit datelor prezentate de Financiarul, dacă listarea va avea loc la o evaluare teoretică de peste 4 miliarde de dolari, la multiplii la care sunt evaluate companiile de securitate cibernetică listate pe Wall Street, pachetul majoritar ar ajunge la o valoare care arată de ce momentul listării este o decizie de randament, nu doar una de guvernanță corporativă.
Pentru investitori, semnalul este mixt. Pe de o parte, amânarea prelungește incertitudinea legată de momentul în care o companie românească de tehnologie de această dimensiune ar putea ajunge la bursă. Pe de altă parte, rezultatele financiare arată că întârzierea nu este generată de presiuni din bilanț, ci vine dintr-o poziție financiară confortabilă.
La finalul lui 2025, Bitdefender avea în conturi 362,6 milioane de dolari și niciun credit bancar. În același an, compania a făcut două achiziții, Mesh Security din Irlanda și activele Bitshield din Malaysia, pentru care a plătit în total 31 de milioane de dolari. Astfel, rezerva de numerar este de peste 11 ori mai mare decât suma folosită pentru M A în ultimul an raportat. Această situație oferă companiei libertatea de a accelera consolidarea înainte de IPO sau de a aștepta o evaluare bursieră mai bună.
Cea mai mare piață a grupului rămâne SUA, unde contractele facturate au fost de aproape 202 milioane de dolari în 2025. Raportat la veniturile totale de 480 de milioane de dolari, piața americană adună puțin peste două cincimi din business. România are însă cel mai rapid ritm de creștere din grup: vânzările locale au urcat cu 56% în 2025, până la 19,3 milioane de dolari.
Din totalul de 2.145 de angajați ai grupului, 1.709 sunt în România. Asta înseamnă aproape patru din cinci angajați ai Bitdefender, motiv pentru care România este descrisă drept „creierul” operațiunilor. În paralel, în discuție intră și proiectul Conturilor Individuale de Investiții pentru Pensie, adoptat de Senat și aflat în dezbatere la Camera Deputaților. Mecanismul, inspirat din 401(k) american, permite investiții cu scutire de impozit pe câștiguri și dividende. Dacă va fi adoptat, ar putea întări fluxurile domestice către piața de capital chiar în anii în care listarea Bitdefender a fost reprogramată pentru finalul lui decembrie 2028.
