E panică pe piețele financiare? Banca Națională a României a scos artileria grea, direct. O sumă colosală, cheltuită într-o singură lună. Scopul? Unul singur: stabilitatea monedei naționale. Atât.
În martie, BNR a intervenit masiv. A vândut valută. Ca să contracareze presiunile externe. Potrivit informațiilor publicate de Financiarul, suma totală se ridică la 1,2 miliarde de dolari. Adică peste 1 miliard de euro. Oare e suficient? Greu de spus.
De ce a fost nevoie de o asemenea intervenție?
Contextul global e extrem de volatil. Conflictele internaționale, mai ales cele din Orientul Mijlociu, au generat turbulențe serioase pe piețele financiare. Aceste turbulențe s-au resimțit și în România, punând presiune pe leu. BNR a considerat că e necesară o intervenție rapidă și energică. Flotare controlată, spun ei. Dar cât de controlată mai e, când se ard miliarde? Ironia sortii…
Cum funcționează, de fapt, „flotarea controlată”?
România operează sub un regim valutar de tip flotare controlată. Ce înseamnă asta? În mod normal, cursul de schimb leu/euro e determinat de cerere și ofertă. Totuși, Banca Națională își rezervă dreptul de a interveni pe piață. Atunci când consideră că există riscuri majore pentru stabilitatea financiară. Intervenția din martie demonstrează că BNR nu ezită să folosească acest instrument. Dar care sunt costurile?
Ce efecte are cheltuirea acestei sume uriașe?
Pe termen scurt, intervenția BNR a reușit să mențină un anumit grad de stabilitate a leului. Însă, pe termen lung, cheltuirea unei sume atât de mari are implicații. Vorbim despre rezerve valutare mai mici. Și despre o potențială presiune inflaționistă. Surprinzător sau nu, analiștii au păreri împărțite. Unii sunt optimiști. Alții, mai puțin.
E motiv de îngrijorare pentru români?
Greu de spus cu certitudine. Depinde de evoluția situației internaționale. Și de capacitatea BNR de a gestiona în continuare situația. Un lucru e cert: volatilitatea piețelor financiare va continua să fie o provocare. Iar românii vor fi cu ochii pe cursul leu/euro. Nimic nou.
